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- 煤焦周报 2024/06/30
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焦煤
整体观点
供应方面，产地供应虽然同比偏低，但近期产量恢复速度明显加快，关注后续产量回升情况。需求方面，铁水微降，钢价继续回落，而原料端有所上涨，部分钢厂基本陷入亏损，铁水产量基本见顶，双焦需求驱动边际走弱。库存方面，焦煤库存仍处在历史偏低位，价格有韧性。整体来看，目前焦煤供应暂偏紧，但恢复速度加快，而需求端驱动随着钢厂利润收缩而下降，焦煤现货上方仍有压力，且目前盘面仍受低价蒙古煤仓单影响，盘面或暂偏弱震荡运行。策略上建议轻仓试空，后续关注钢材去库情况。
焦炭
整体观点
供应方面，焦炭提涨50落地，同时入炉煤成本变化不大，焦企利润扩大，焦企焦炭产量或进一步增加。需求方面，铁水微降，钢价继续回落，而原料端有所上涨，部分钢厂基本陷入亏损，铁水产量基本见顶，双焦需求驱动边际走弱。库存方面，焦煤库存仍处在历史偏低位，价格有韧性 。库存方面，焦煤库存低于往年同期，价格有韧性。整体来看，目前焦炭供应端暂有保障，成本支撑暂不强，需求端受钢厂利润收缩影响驱动下降，现货继续上涨空间有限，不过目前盘面升水现货较多，短期盘面或震荡偏弱运行，策略上建议暂轻仓试空，后续关注钢材去库情况。
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