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- 尿素周报 2024/06/30
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类型 指标 描述 供应 新投产能 2024年仍有近467万吨新产能计划投产,投产时间主要集中于6-7月。 产能利用率 2024年第26周(20240620-0626),中国尿素产能利用率80.06%,环比跌2.56%。 产量 2024年第26周(20240620-0626),中国尿素产量121.35万吨,较上周减少3.89万吨,环比跌3.11%;周均日产17.34万吨,较上周减少0.55万吨。 需求 预收订单 近期局部旱情缓解,农业补仓增加,印标带动市场情绪下,下游整体接货尚可,尿素企业根据订单预收控制接单,整体国内主流订单天数维持小幅变化。截至2024年6月26日,中国尿素企业预收订单天数5日,较上周增加0.12日,环比增加2.46%。 农业需求 农业虽有局部雨水天气出现,但整体下游追肥备肥节奏依旧偏缓,终端农户补货意愿有限,经销商跟进相对谨慎。 工业需求 高温等天气影响下游终端开工情况,复合肥开工率依旧季节性下滑,整体需求短期表现不温不火,按需跟进为主,对尿素消耗量有限。2024年第26周(20240621-0627),国内复合肥产能利用率在33.77%,较上周下降2.37个百分点。 2024年第26周(20240621-0627),中国三聚氰胺产能利用率为55.33%,较上周减少4.43个百分点。 出口 中国海关:自4月12日起至8月31日,尿素法检放开,10个工作日出凭条。 4月22日,氮肥工业协会发布“关于规范开展尿素出口业务、维护尿素出口秩序的倡议”,政策端收紧。6月7日,市场传出出口再度受限的消息。 6月24日晚间,印度ipl公司发布不定量尿素进口标购,开标7月8日,有效期至7月18日,最晚船期8月27日。虽然出口仍处于管控期间,但印标在情绪上再度对盘面造成扰动。 库存 企业库存 本周期国内尿素企业库存延续低位波动。近期国内尿素装置故障频发,导致部分尿素企业库存下降。另外局部旱情有所缓解,农业补仓小幅增加。截至2024年6月26日,中国尿素企业总库存量25.56万吨,较上周减少1.08万吨,环比减少4.05%。 港口库存 本周烟台港部分货源离港回流,其余港口未见明显变化,整体港口库存量下降。截至2024年6月27日(第26周),中国尿素港口样本库存量:14.5万吨,环比减少0.5万吨,环比跌幅3.33%。 成本利润 参考实际市场煤炭价格,推算行业成本水平,固定床完全成本大约2000-2300元/吨上下,新型煤气化完全成本1800-1900元/吨不等,而对应主流区域企业的利润水平,大约在200-500元/吨左右。 价差 主力基差主力基差206,较上期上升47个点。 9-1价差9-1月间价差77,较上期上升12个点。 观点 供应方面:下周国内尿素日产预期在 17.5-18.2 万吨附近,日产较本周呈回升趋势。 需求方面:7月上旬复合肥有少数复产计划,提前补仓需求或有所增加,其他工业需求稳步推进为主。农业方面,随着前期干旱天气缓解,或持续备肥用于 追肥需求,但因东北收尾后,农需采购集中度或有所下降。 成本方面:参考实际市场煤炭价格,推算行业成本水平,固定床完全成本大约2000-2300元/吨上下,新型煤气化完全成本1800-1900元/吨不等,而对应主流 区域企业的利润水平,大约在200-500元/吨左右。 整体来看,虽然下半年尿素供需层面的压力仍存,但是低库存和农需追肥对于价格也存在一定的支撑。短期盘面或高位震荡为主。 风险 国家政策变化、出口方面的消息炒作 附件:
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